2014年全國(guó)鈦白粉前6位的鈦白粉生產(chǎn)商的產(chǎn)量合計(jì)達(dá)104.92萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的 43.08%，比上年上升 4.72 個(gè)百分點(diǎn)。而在全球范圍內(nèi)前六家的鈦白粉巨頭占據(jù)了約 60%的市場(chǎng)份額。我們認(rèn)為未來(lái)鈦白粉行業(yè)回暖的主要依據(jù)有：國(guó)內(nèi)可開(kāi)工的工廠數(shù)量減少、國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力提升出口比例增加、涂料等下游需求的刺激等。國(guó)內(nèi)鈦白粉企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力日益提升。國(guó)內(nèi)鈦白粉企業(yè)經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)突破，在生產(chǎn)工藝及產(chǎn)品質(zhì)量方面得到很大的提升。2014年全國(guó)累計(jì)出口鈦白粉 55.25 萬(wàn)噸，增幅為 37.08%，出口量占中國(guó)產(chǎn)量的 22.4%。由于鈦白粉主要應(yīng)用于涂料行業(yè)，市場(chǎng)需求穩(wěn)定；考慮到國(guó)內(nèi)與國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)差處于歷史高位，國(guó)內(nèi)鈦白粉企業(yè)在技術(shù)提升后有望在國(guó)際市場(chǎng)中占比逐漸提高。
全球供給格局相對(duì)穩(wěn)定,中國(guó)擴(kuò)產(chǎn)趨緩。全球鈦白粉產(chǎn)能集中度非常高,截至2014年底前五家供應(yīng)商(杜邦、亨斯邁、科斯特、康諾斯、特諾)掌握著385.5萬(wàn)噸的鈦白粉產(chǎn)能,占全球總產(chǎn)能的50.6%,除杜邦以外均沒(méi)有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃,供給格局相對(duì)穩(wěn)定。而國(guó)內(nèi)近兩年鈦白粉行業(yè)景氣低迷,新建擴(kuò)建項(xiàng)目減少,主要集中在大型企業(yè),且開(kāi)始陸續(xù)有小產(chǎn)能退出。根據(jù)現(xiàn)有的公開(kāi)信息,我們對(duì)國(guó)內(nèi)鈦白粉在建擬建項(xiàng)目以及擬退出產(chǎn)能做一統(tǒng)計(jì),2015-2017年國(guó)內(nèi)鈦白粉凈新增產(chǎn)能分別為25萬(wàn)噸、11.5萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸,以2014年底344.4萬(wàn)噸產(chǎn)能作為基數(shù),產(chǎn)能增速分別為7.3%、3.1%和2.6%,較前兩年的增速明顯回落,考慮到新建擴(kuò)建項(xiàng)目中相當(dāng)一部分為氯化法項(xiàng)目,由于技術(shù)原因我們認(rèn)為短期內(nèi)仍不能形成穩(wěn)定的供應(yīng),在現(xiàn)有的鈦白粉裝臵開(kāi)工率不變的情況下,2015年國(guó)內(nèi)鈦白粉產(chǎn)量增加將小于25萬(wàn)噸,國(guó)內(nèi)鈦白粉擴(kuò)產(chǎn)步伐趨緩。
中國(guó)鈦白粉出口實(shí)現(xiàn)突破。2014年,我國(guó)累計(jì)出口鈦白粉55.25萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)37.1%,累計(jì)進(jìn)口鈦白粉21.57萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)11.32%,累計(jì)凈出口鈦白粉33.68萬(wàn)噸,較2013年凈出口量20.93萬(wàn)噸增長(zhǎng)12.75萬(wàn)噸,有效緩解了國(guó)內(nèi)鈦白粉的庫(kù)存壓力。我們分析,國(guó)內(nèi)鈦白粉產(chǎn)品的質(zhì)量正在逐步為國(guó)際市場(chǎng)所接受,同時(shí)因其價(jià)格比較低,導(dǎo)致2014年鈦白粉出口量大增,這一情形在未來(lái)有望成為一個(gè)新常態(tài)。2015年1-2月,我國(guó)出口鈦白粉9.02萬(wàn)噸,較上年同期增長(zhǎng)16.7%,進(jìn)口鈦白粉2.70萬(wàn)噸,較上年同期下降13.8%,凈出口鈦白粉6.32萬(wàn)噸,較上年同期增長(zhǎng)37.1%,出口繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),進(jìn)口量則持續(xù)下降,預(yù)計(jì)2015年鈦白粉凈出口量仍能增長(zhǎng)10萬(wàn)噸以上。
目前國(guó)內(nèi)多數(shù)硫酸法金紅石型和銳鈦型鈦白粉的主流報(bào)價(jià)在11500-12800元/噸和8800-10000元/噸(均含稅)。www.diytenantscreening.com鈦白粉分析認(rèn)為：價(jià)格市場(chǎng)無(wú)龍企引領(lǐng)，其他生產(chǎn)商價(jià)勢(shì)底氣并不足，4月龍企或出招調(diào)價(jià)，那時(shí)其價(jià)格牽引作用便凸顯，其他生產(chǎn)商是漲、是穩(wěn)一看便知。展望2015年,基于海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期,我們認(rèn)為鈦白粉需求有望繼續(xù)好轉(zhuǎn),而國(guó)際鈦白粉廠商產(chǎn)能利用率高位、庫(kù)存正常,提價(jià)仍然可期,唯一的不確定因素是中國(guó),包括鈦白粉的需求和擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的進(jìn)度。鈦白粉需求仍有望維持8%的增速。從下游應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看,約60%的鈦白粉應(yīng)用到涂料領(lǐng)域。2014年,我國(guó)涂料產(chǎn)量達(dá)到1648.19萬(wàn)噸,調(diào)整后同比增長(zhǎng)7.87%,而2013年涂料產(chǎn)量的增速僅2.48%,涂料消費(fèi)重回高增長(zhǎng)有助于帶動(dòng)上游鈦白粉的市場(chǎng)需求。2015年1-2月,我國(guó)生產(chǎn)涂料200.08萬(wàn)噸,較2014年同期增長(zhǎng)23.45%,涂料產(chǎn)量高增長(zhǎng)勢(shì)頭不減。我們認(rèn)為今后幾年國(guó)內(nèi)鈦白粉需求仍有望保持約8%的增速,據(jù)此測(cè)算,2014年我國(guó)鈦白粉需求量約為189萬(wàn)噸,2015年將達(dá)到204萬(wàn)噸左右。
