2015年，對(duì)于鈦合金行業(yè)而言，最為悲哀的并不是經(jīng)濟(jì)增速的下滑，而是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來的第二產(chǎn)業(yè)的快速下行。事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)增速下滑相對(duì)平滑。2014年GDP增長(zhǎng)7.3%，2015年三季度GDP同比增長(zhǎng)6.9%，僅下滑0.5個(gè)百分點(diǎn)，而海綿鈦表觀消費(fèi)增速由2014年的0.8%下滑至2015年的-5.2%，下行了6個(gè)百分點(diǎn)。海綿鈦消費(fèi)增速的下降幅度遠(yuǎn)大于經(jīng)濟(jì)增速的下降幅度。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型引發(fā)的第三產(chǎn)業(yè)崛起以及第二產(chǎn)業(yè)萎縮是海綿鈦消費(fèi)增速下滑的重要原因。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 看，2012年開始，第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重開始超過第二產(chǎn)業(yè)。而從GDP增速貢獻(xiàn)率來看，2015年第三產(chǎn)業(yè)在GDP中所占的分量大幅上升，第二產(chǎn)業(yè)對(duì) GDP增速的貢獻(xiàn)率由2014年的47.1%下降至36.8%，而第三產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP增速的貢獻(xiàn)率由2014年的48.1%上升至58.8%?！敖?jīng)濟(jì)增速下降與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型加速二者疊加對(duì)鈦合金行業(yè)來說是雪上加霜，而這兩個(gè)因素可能才開始發(fā)酵，完全看不到好轉(zhuǎn)跡象?！比A東地區(qū)某鈦企人士直言，第三產(chǎn)業(yè)的快速增長(zhǎng)正在推動(dòng)第二產(chǎn)業(yè)加速去產(chǎn)能。不論是政府表明流動(dòng)性寬松不能影響市場(chǎng)出清，政府強(qiáng)調(diào)要下決心淘汰一批舊產(chǎn)能，對(duì)“僵尸”企業(yè)和絕對(duì)過剩產(chǎn)能企業(yè)狠下刀子，用鈦行業(yè)勢(shì)必加速下行，鈦材需求下滑剛剛開始。

2015年5月以來，由于下游需求走弱，且鈦材價(jià)格跌幅遠(yuǎn)超鈦鐵礦石價(jià)格跌幅，鈦企本就微薄的利潤(rùn)被迅速侵蝕，轉(zhuǎn)為虧損，并不斷惡化。近期，鈦板跌幅相較鈦棒更甚，鈦板廠商的煉鈦虧損要比鈦棒廠商嚴(yán)重?！坝捎谙掠涡枨蠖唐趦?nèi)不會(huì)改善，2016年鈦企仍面臨虧損困境?！睂氹u某鈦企人士說。實(shí)際上，在不斷消耗現(xiàn)金流的情況下，捉襟見肘的鈦企除了繼續(xù)尋找低成本資金注入外，只能通過降本減產(chǎn)來度過“寒冬”。未來一到兩年，鈦企減產(chǎn)將成為常態(tài)。曾幾何時(shí)，貿(mào)易商是鈦合金行業(yè)不可或缺的一個(gè)重要群體。時(shí)至今日，鈦材價(jià)格跌跌不休已將貿(mào)易商迅速擠出市場(chǎng)。失去了貿(mào)易商這一中間墊，鈦材流通也缺失了價(jià)格緩沖過程，價(jià)格下跌更順暢了。

鈦材價(jià)格的下跌必將通過鈦企的破產(chǎn)倒閉或兼并重組來實(shí)現(xiàn)?？紤]到行業(yè)的“需求冬季”剛至，一旦現(xiàn)金流枯竭，重置成本極高的鈦企不得不全面停產(chǎn)。這種情況集中出現(xiàn)的話，鈦合金行業(yè)將面臨“停產(chǎn)潮”。鈦合金行業(yè)去產(chǎn)能勢(shì)在必行，無論是虧損加劇還是去庫存化都會(huì)導(dǎo)致鈦企的集體減產(chǎn)行為，且2016年鈦企減產(chǎn)力度相對(duì)2015年更甚。不過，大幅度、大規(guī)模的停產(chǎn)，短時(shí)間內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)。另外，倒逼過剩產(chǎn)能退出是2016年市場(chǎng)的主線。如果說房地產(chǎn)與基建更多的是影響化工鈦材需求，那么對(duì)于板材來說，汽車業(yè)與造船業(yè)是不可忽視的重要需求端。對(duì)于造船業(yè)來說，雖然2015年造船量增速回升，但這種情形在2016年難以延續(xù)。 造船行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)顯示，訂單增速的變動(dòng)普遍提前于造船完工6—12個(gè)月，這體現(xiàn)的是造船的周期性規(guī)律。2016年鈦材需求將進(jìn)一步下滑，化工 鈦材需求下降5%，鈦板材需求下降8%。2016年鈦合金行業(yè)難以擺脫經(jīng)營(yíng)困境，鈦材總體需求將繼續(xù)下降，由于2015年年底 鈦材庫存相對(duì)較低，預(yù)計(jì)2016年一季度末會(huì)有短期的需求緊俏，現(xiàn)貨價(jià)格有望回升，但力度有限。